Come la funzione Future Swap di DeFiChain abbatte il dToken Premium

Dal lancio dei dTokens nell'ultimo trimestre del 2021, questi ultimi sono diventati molto popolari grazie ai premi con oltre il 100% di APR. Questi dTokens possono essere coniati direttamente sulla blockchain di DeFiChain utilizzando le funzioni di prestito e vault oppure acquistando direttamente su DeFiChain DEX sull'app mobile.

A causa dell'architettura sottostante di questi dToken e del modo in cui gli investitori li hanno usati finora, la maggior parte dei prezzi dei dToken ha mostrato uno spread consistente tra il prezzo fornito dall’oracolo e il prezzo a cui sono stati scambiati sul DEX.

Con il nuovo DFIP di DeFiChain, la blockchain leader #nativeDeFi introdurrà una nuova funzione di swap. Questa caratteristica introdurrà una nuova dinamica economica che introduce più utilità al rivoluzionario mondo dToken. Economicamente, si prevede che il prezzo dToken tenderà ad avvicinarsi al prezzo dell'oracolo nonostante non ci sia un peg o un cap.

A differenza dei contratti futures tradizionali dove il prezzo è predeterminato, questa funzione su DeFiChain determina il prezzo di liquidazione (p.e. al prezzo dell’oracolo) all'altezza del blocco in cui il contratto futures deve essere eseguito (circa ogni 7 giorni), da cui il termine Future Swap.

Gli utenti dei Future Swap potranno guadagnare se i prezzi dei dToken continuano a deviare oltre il 5% entro il blocco di regolamento (per esempio un premio/sconto estremo). Se il premio/sconto previsto è <5%, gli utenti invece faranno meglio a scambiare immediatamente.

Con questa funzione, gli utenti saranno in grado di:

• Comprare dToken con DUSD al prezzo dell’oracolo di dToken + 5% (alla scadenza del future swap)
• Vendere dToken e ottenere DUSD al prezzo oracolo di dToken - 5% (alla scadenza del future swap)

Soprattutto, indipendentemente dalla direzione (dToken -> DUSD o DUSD -> dToken), il future swap dovrebbe sempre risultare in un prezzo dToken inferiore sul DEX.

Come il future swap ha lo scopo di risolvere il divario premio/sconto sul DEX

Distinguiamo tra due casi:

In caso di premio dToken > 5%:

• Quelli che detengono dToken vorranno scambiarlo istantaneamente con DUSD per guadagnare di più (piuttosto che aspettare che il premio torni solo al 5% al futuro blocco di liquidazione) - questa azione di vendita spingerà il prezzo verso il basso.
• Coloro che detengono i DUSD preferiranno invece entrare in un future swap, poiché dovranno pagare solo un premio del 5% anziché il prezzo corrente. Questo scenario si verifica solo assumendo che il premio rimanga al ≥5% entro il blocco di liquidazione.

In caso di sconto dToken >5%:

• Quelli che detengono dToken preferiranno invece entrare in uno swap futuro in modo che la loro perdita sia limitata al 5% (detto questo, perdono ancora perché stanno ottenendo il 5% in meno di quello che hanno pagato). Questo scenario si verifica solo assumendo che lo sconto rimanga al ≥5% entro il blocco di liquidazione.
• Quelli che detengono i DUSD capitalizzeranno lo sconto e passeranno immediatamente al dToken (piuttosto che aspettare che lo sconto si riduca solo al 5%) - questa pressione di acquisto farà salire il prezzo del dToken, riducendo così lo sconto.