Was sind dezentrale Vermögenswerte und wie funktionieren sie?

TL.DR:

• Dezentrale Vermögenswerte (oder dTokens) auf DeFiChain sind eine völlig neue und revolutionäre Form der Krypto-Investition. Diese dTokens können von jedem auf der DeFiChain-Blockchain erstellt (gemintet) werden, indem man zunächst mindestens 50 % DFI (der  Rest kann in BTC, USDT und USDC erfolgen) in einem Vault verwahrt.
• Ein dToken kann geprägt oder in Form eines dezentralen Darlehens aufgenommen werden, der durch Kryptowährungen besichert ist. Der Preis bei der Erstellung (Minten) eines dToken wird durch Preisorakel als Referenzpunkt festgelegt (z. B. wird ein TSLA-Orakelpreis verwendet, um dTSLA zu erstellen). Ein dToken kann dann entweder als Investition gehalten, auf der DeFiChain DEX gehandelt oder für Liquidity Mining auf der DEX verwendet werden.
• Der Preis eines dTokens bewegt sich frei und unabhängig vom Orakelpreis, und ist nur abhängig von Angebot und Nachfrage des jeweiligen dTokens auf der DeFiChain DEX. Um ein Darlehen zu schließen und die besicherten Kryptowährungen zurückzubekommen, muss der entsprechende dToken mit Zinsen zurückgezahlt werden. Dies alles ist sichtbar, wenn ein Nutzer ein dezentralen Darlehen aufnimmt.
• Ein dToken kann auch direkt auf der DeFiChain DEX erworben werden, ohne dass ein Darlehen aufgenommen werden muss. Dies eignet sich für Anleger, die in dezentrale Vermögenswerte investieren möchten, ohne dass eine Besicherung erforderlich ist oder sie sich mit Darlehenszinsen auseinandersetzen müssen.

Wie fange ich an?

1. Kaufe die native DeFiChain-Coin DFI entweder auf Kucoin, Bittrex oder Cake Defi.

2. Lade die native DeFiChain-Wallet herunter, um deine eigenen Schlüssel zu kontrollieren und die volle Verantwortung über den Handel auf der DEX zu übernehmen: https://defichain.com

3. Erstelle (Minte) die dToken entweder selbst über die dezentrale Darlehensfunktion oder kaufe sie auf der DEX. Mehr hierzu im folgenden Video: https://www.youtube.com/watch?v=ZdmdXpNVqvg

FULL:

Herzlich Willkommen in der Welt der dezentralen Vermögenswerte, wo ein Smartphone mit Internetzugang ausreicht um jene Vermögenswerte mit ein paar einfachen Klicks zu erwerben.

Im folgenden Artikel werden wir die Konzepte hinter dezentralen Vermögenswerten genauer beleuchten und einen einfachen Einstieg für Anfänger darbieten, sowie eine Auffrischung für jene darbieten, die sich mit der Materie schon auskennen.

Was sind dezentrale Vermögenswerte auf DeFiChain?

Dezentrale Vermögenswerte gibt es in vielen Formen. Einige haben vielleicht sogar Ähnlichkeiten mit Vermögenswerten und Vermögensarten, die du bereits kennst. Dennoch ist es wichtig, die Unterschiede zwischen ihnen herauszuarbeiten, um ihr volles Potenzial zu verstehen. Lass uns also einfach einmal in die Materie eintauchen.

Eine klassische Aktie ist ein Anteil an einem Unternehmen. Aktionäre sind also Miteigentümer, die am Unternehmen finanziell beteiligt sind. Im Gegenzug für das investierte Kapital gibt die Firma dem Aktionär eine Aktie. Die Ausgabe einer Aktie kann nur vom Unternehmen selbst erfolgen und ist an eine Reihe von Vorschriften geknüpft. Mit der Aktie gehen bestimmte Rechte und Pflichten einher, wie etwa die Möglichkeit zur Mitsprache oder das Recht, am Firmenerfolg durch Ausschüttung einer Dividende finanziell beteiligt zu werden.

Dezentrale Vermögenswerte oder dTokens werden nicht von Unternehmen ausgegeben und existieren daher nur auf der jeweiligen Plattform, auf der sie erstellt wurden –– in diesem Fall auf der DeFiChain-Blockchain. Im Gegensatz zu anderen Projekten, die einfach eine Form von dezentralen Aktien anbieten, die typischerweise den zugrunde liegenden Preis einer tatsächlichen, von einem börsennotierten Unternehmen ausgegebenen Aktie verfolgen, tut DeFiChain dies nicht.

Anstatt den tatsächlichen Aktienkurs, der direkt von einem Unternehmen oder einer großen Institution ausgegeben wird, zu verfolgen und widerzuspiegeln, verfolgt und reflektiert er eine Reihe von variablen Faktoren und verwendet Preisorakel, um diese Feeds zu erfassen. Das bedeutet, dass du nicht die Aktie selbst kaufst, sondern einen Token, der diese variablen Faktoren berücksichtigt, und zwar auf wirklich dezentrale Weise.

Auf DeFiChain basieren die dTokens auf dem dezentralen Darlehenssystem von DeFiChain. Dieses System ermöglicht es den Usern, eine "Repräsentation" bekannter Finanztitel auf der Basis von Orakelpreisen zu erstellen (oder zu minten). Das wichtigste Hilfsmittel, das benötigt wird, um die Erstellung von dTokens zu ermöglichen, ist ein Vault. Ein Vault  ist ein Ort, an dem du deine Kryptowährungen hinterlegen und wegschließen kannst um sie so als Sicherheit für die Erstellung und Ausgabe von dTokens verwenden zu können.

Schauen wir uns einmal an, wie dies auf DeFiChain aussieht. Nehmen wir die Tesla-Aktie als Beispiel: Das eigentliche Tickersymbol für eine Tesla-Aktie wäre TSLA. Aufgrund der Art und Weise, wie dTokens von DeFiChain-Usern geprägt werden, wird aus TSLA jedoch dTSLA. Auch hier ist es wichtig, darauf hinzuweisen, dass der Besitz eines dTSLA-Tokens den User nicht zum Eigentümer von TSLA macht und damit auch keinerlei Besitzansprüche abgeleitet werden können.

Diese dTokens werden also von den Usern geprägt, und der Wert eines dTokens hängt in erster Linie von dem Wert ab, den das Kollektiv ihm zuschreibt. Der Austausch dieser dTokens wird über Blockchains abgewickelt und stellt somit den logische nächste Schritt hin zu einem egalitären Finanzsystem für alle Teilnehmer dar.

Wer erstellt die dToken?

Wie der Name schon sagt, werden dTokens dezentral erstellt, in diesem Fall von den DeFiChain-Usern. Jeder einzelne User kann selbst einen dToken erstellen (oder minten). Die Voraussetzung für die Erstellung eines dTokens auf der DeFiChain-Blockchain ist die Hinterlegung einer Sicherheit. Diese Sicherheiten können in Form von DFI, BTC oder den Stablecoins USDT oder USDC in einem Vault gehalten werden. Mindestens die Hälfte der Sicherheiten muss in Form von DFI hinterlegt werden, der Rest kann in einer der oben genannten Coins erfolgen. Dezentrale Vermögenswerte auf DeFiChain sind keine Wertpapiere, sondern werden rein durch Kryptowährungen wie DFI, BTC usw. abgesichert.

Diese Besicherung stellt auch sicher, dass dTokens nicht aus dem Nichts erschaffen werden können und daher stets mit einem höheren US-Dollar-Gegenwert besichert sind als die Summe aller ausgegebenen Tokens zusammen. Diese Übersicherung von mindestens 200% ist ein wesentlicher Bestandteil der Funktionsweise eines Vault und garantiert, dass jeder dToken mit einem tatsächlichen Wert in Form von Kryptowährungen unterlegt ist.

Um jedoch ein vollständiges und funktionierendes Finanzökosystem auf DeFiChain abbilden zu können, müssen nun auch noch Zinsen eingeführt werden. Die Zinssätze hängen dabei von der Besicherungsquote ab: Wenn du eine relativ große Menge an Sicherheiten in deinem Vault hinterlegst und nur einen kleinen Teil davon für die Erstellung (das Minten) eines dTokens verwendest, dann zahlst du weniger Zinsen, als wenn du einen relativ großen Teil deiner Sicherheiten für die Erstellung von dTokens verwendest und knapp über der Mindestbesicherungsquote von 200% bleibst. Das gleiche Prinzip wird auch von traditionellen Banken angewandt: Wenn du beispielsweise einen Darlehen für dein Haus aufnimmst, zahlst du entweder mehr oder weniger Zinsen, je nachdem, wie hoch der Darlehenswert im Verhältnis zum Wert deines Hauses ist.

Dazu ein kleines Zahlenbeispiel: Angenommen, du eröffnest einen Vault und transferierst $1.000 an DFI und weitere $500 in BTC und ETH in deinen Vault. Somit verfügt dein Vault über eine Gesamtsumme von $1.500, die als Besicherung für die Erstellung von dToken dienen. Angenommen du entscheidest dich nun dTSLA-Token im Umfang von $100 zu erschaffen, dann ist dieser entnommene Betrag relativ klein zur Gesamtkapitaliserung deines Vaults –– dein Vault ist in diesem Fall um 1.500% überbesichert und folglich ist dein zu leistender Zinssatz relativ gering.

Wenn du nun allerdings dTSLA-Token im Wert von $750 kreierst, dann entnimmst du –– relativ zur Gesamttkapitalisierung deines Vaults gesehen –– einen Betrag, der genau dem Mindestbesicherungsverhältnis von 200% entspricht (=$1.500). Demzufolge musst du nun auch einen höheren Zinssatz zahlen. Einen genauen Einblick in die Staffelung der Zinssätze und weiterer Charakteristika findest du in unserem Loans-Artikel.

Die Fürsorgepflichten eines jeden guten Investors

Wie du bereits gesehen hast, spielt das Mindestbesicherungsverhältnis eine zentrale Rolle in der Erstellung neuer dezentraler Vermögenswerte. Daher obliegt es jedem User, der ein dezentrales Darlehen aufnimmt, selbst, darauf zu achten, dass diese Mindestschwelle an Kapital nicht unterschritten wird. Denn sollte es einmal dazu kommen, dass dein Vault zu wenig Besicherung aufweisen sollte, dann wird dein Vault in Liquidation geschickt und andere User können deinen Vault, genauer die Besicherung, über eine Auktion ersteigern.

Einen Vault zu kreieren und damit dezentrale Vermögenswerte zu erschaffen, ist jedoch nicht der einzige Weg, um an dToken zu gelangen. Es besteht auch die Möglichkeit, dToken ganz einfach über die DEX in deiner mobile App zu erwerben. In diesem Fall kaufst du dann dToken, die jemand zuvor in dessen Vault erschaffen hat.

Für welchen Weg du dich letztendlich entscheidest ist dir überlassen, denn die zugrundeliegende Entscheidung fußt auf der Annahme jedes Einzelnen und ist abhängig u.a. von der Entwicklung der Coins, die im Vault verwahrt werden. Gehst du beispielsweise davon aus, dass DFI und BTC steigen werden und du dennoch in dezentrale Vermögenswerte  investieren möchtest, dann solltest du DFI und BTC in deinen Vault transferieren und einen dToken (beispielsweise dTSLA) minten.

Werden die dezentralen Vermögenswerte direkt über die DEX gekauft, dann ist es die Fürsorgepflicht jedes Einzelnen den dort angezeigten, aktuellen Preis genau zu überprüfen. Denn dieser kommt völlig dezentral durch Angebot und Nachfrage zustande. Preisorakel spielen hier keine Rolle; diese finden nur während des Minting-Prozesses von dToken Verwendung.

Erzeugst du also mittels deines Vault einen neuen dTSLA-Token, dann tust du dies stets zum Preis, den die Preisorakel vorgeben, die dabei mehrere variable Faktoren berücksichtigen und diese auf den angezeigten Preis anwendet. Der dToken-Preis auf der DEX ist unabhängig davon und kommt ausschließlich durch Angebot und Nachfrage zustande.

Demnach kann es beispielsweise auch vorkommen, dass die Nachfrage nach dToken über die DEX das Angebot an dToken, die durch Vaults erstellt werden, übersteigt. Ist dies der Fall, dann steigt der Kurs auf der DEX über jenen Kurs, der extern auf Börsen gehandelt wird und eröffnet Arbitragemöglichkeiten.

Vor- und Nachteile von dToken

Der augenscheinlichste Vorteil von dToken ist der einfache Zugang. All jene, die ihre Privatsphäre hoch schätzen oder es einfach nur bequemer finden, können sich die DeFiChain mobile App runterladen und ohne Verifizierung auch gleich loslegen. Alles, was dafür benötigt wird, ist ein internetfähiges Smartphone und damit steht dann einem 24/7 Trading nichts mehr im Wege.

Da dToken auf deinem Smartphone gelagert werden, musst du auch keine Angst haben, dass sie dir durch eine staatliche Stelle weggenommen werden –– also hast du hier ganz im Sinne von “not your keys, not your coins” stets alleinigen Zugriff auf deine dToken.

Ein ebenfalls nicht zu vernachlässigender Aspekt ist, dass es möglich ist auch kleinere Anteile von dToken zu kaufen: Du musst also keinen ganzen Token kaufen, sondern kannst auch nur 0,1 dToken oder sogar noch weniger erwerben. Alle dezentralen Vermögenswerte sind frei stückelbar und können in Windeseile, ohne auf Mittelsmänner vertrauen zu müssen, an andere Personen weltweit übertragen werden.

Aber das ist noch nicht alles! Du kannst deine dTokens auch in einen Liquiditätspool reinstecken und zusätzliche Rewards für die Bereitstellung von Liquidität (Liquidity Mining) erzielen. Was könnte besser sein, als vom steigenden Preis eines dezentralen Vermögenswerts zu profitieren und gleichzeitig Liquidity-Mining-Belohnungen zu erhalten, die direkt über die Blockchain verteilt werden?

Auf der anderen Seite solltest du als Investor in dToken auch das Projektrisiko nicht unterschätzen. Wenn ein dezentraler Vermögenswert auf einer neuen dezentralen Plattform angeboten wird, dann raten wir dir dringend davon ab, dein gesamtes Portfolio dorthin zu transferieren.

Zusammenfassung

dTokens sind seit Anfang Dezember erstmals in großem Umfang auf der DeFiChain Mobile App verfügbar. Wie der Name schon sagt, werden dTokens dezentral erstellt und jeder einzelne User kann selbst einen dToken erstellen (oder minten).

Durch dezentrale Vermögenswerte ist es nun für jeden möglich, mit sehr kleinen Beträgen in dToken zu investieren. Darüber hinaus ist es möglich, durch Liquidity Mining doppelt zu profitieren, indem du deine dToken in einen Liquiditätspool einbringst und dafür Mining-Rewards erhältst.

Probiere es doch selbst aus und lade die brandneue DeFiChain Mobile App hier herunter und werden Sie Teil der großen DeFiChain-Community.