Neue Funktionen zur Angleichung von DUSD an USD

Wir haben heute unser neues Liquidity Mining-Produkt für dezentrale Vermögenswerte eingeführt. Von nun an ist es möglich, ein regelmäßiges Einkommen zu generieren, indem du das volle Potenzial deiner dezentralen Vermögenswerte wie dTSLA oder dGOOGL mit nur wenigen Klicks auf unserer brandneuen DeFiChain Light Wallet nutzt.

Das Liquidity Mining von DeFiChain auf dezentralen Vermögenswerten basiert auf der hauseigenen Darlehensfunktion und folgt soliden spieltheoretischen Prinzipien. Alle 15 neu eingeführten dezentralen Vermögenswerte, auch dTokens genannt, werden gegen DUSD gehandelt. Wobei DUSD ebenfalls ein dToken ist, dessen Wert sehr nahe am USD liegen soll, aber letztlich von Angebot und Nachfrage auf der dezentralen Exchange (DEX) abhängt.

Wie kann es sein, dass der DUSD-Preis von 1 USD abweichen kann?

Angenommen, du möchten mit deinen dTSLA-Tokens am dTSLA-DUSD Liquidity Mining Pool teilnehmen, dann musst du auch den gleichen Wert an DUSD bereitstellen, um dem Liquiditätspool beitreten zu können und im Gegenzug erhältst du für die Bereitstellung von Liquidität Liquidity-Mining-Rewards ausgeschüttet.

Die Strategie, einen Vault für das Minting von dTSLA und DUSD zu verwenden, garantiert, dass du immer den “externen” Preis für beide Token erhältst –– du erzeugst sowohl dTSLA als auch DUSD unter Verwendung der Orakelpreise, die auch hier auf defiscan.live zu sehen sind. Wir haben diese spezielle Strategie bereits in einem unserer früheren Blogbeiträge besprochen.

Im Gegensatz dazu musst du, wenn du die beiden Token (dTSLA & DUSD) direkt über die dezentralen Exchange (DEX) kaufst, jenen Preis bezahlen, der rein auf Angebot und Nachfrage basiert; dieser Preis kann jedoch von dem Preis abweichen, den du auf externen Exchanges siehst.

Nehmen wir nun an, du hast 100 DFI und möchtest diesen Betrag in DUSD umtauschen. Da derzeit mehr DUSD direkt gekauft werden (Nachfrage) als DUSD geprägt werden (Angebot), ist der Preis, den du erhältst, niedriger als der aktuelle "externe" Marktpreis von 4,328 USD –– du erhältst nur den Gegenwert von 3,483 USD (die Preise stammen von defiscan.live). Das heißt, wenn du deine 100 DFI in USDT tauschen würdest, dann würdest du 424,2 USDT erhalten. Dies steht in krassem Gegensatz zu nur 348,3 DUSD. Im Umkehrschluss bedeutet dies, dass 1 USDT = 0,821 DUSD wert ist, basierend auf den Daten, die beim Schreiben dieses Blog Posts vorliegend waren.

Die eingebaute Anreizfunktion in Form des Darlehensmodells in Verbindung mit der Fähigkeit, neue dToken zu prägen, sollte eigentlich dafür sorgen, dass der wichtigste Pool –– der DFI-DUSD-Pool –– stets ausgeglichen wird. Da die Nachfrage nach DUSD derzeit weitaus größer ist als der Anreiz, neue DUSD zu prägen, wird diesem Umstand durch folgende beiden Implementierungen Abhilfe geschaffen:

Einführung von neuen, niedrigeren Stufen im Darlehensmodell

Eine der einfachsten Möglichkeiten, unsere User zu ermutigen, mehr DUSD zu prägen, besteht darin, ihnen die Möglichkeit zu geben, mehr dTokens in Form eines Darlehens aufzunehmen. Dies kann durch eine Senkung der Mindestbesicherungsquote erreicht werden, so dass unsere User einen größeren Kredit aufnehmen können, ohne dass sie dabei liquidiert werden. Diese Funktion wurde bereits implementiert und ist bereits auf der Light Wallet verfügbar. Infolgedessen kannst du jetzt ein neues 150%- oder 175%-Darlehensmodell auswählen und auch wir können damit unser Pink Paper-Versprechen einlösen.

Einführung einer Finanzierungsrate (funding rate)

Finanzierungsraten sind regelmäßige Zahlungen, die dafür sorgen, dass sich zwei "Märkte" angleichen und so dauerhafte Preisdivergenzen verhindern. Durch die Einführung von Finanzierungsraten nur für den DUSD-Token bieten wir einen zusätzlichen Anreiz, DUSD zu prägen. Diese Funktion wird nach Annahme des Proposals implementiert werden. Wir arbeiten derzeit daran und werden zu gegebener Zeit mehr dazu mitteilen.

Wie wird das funktionieren?

Wenn der DUSD-Preis höher ist als der USD-Preis außerhalb, dann muss die Erzeugung (das Minten) neuer DUSD noch stärker gefördert werden. Dies geschieht durch das Angebot einer regelmäßigen Zahlung nur für die Erzeugung neuer DUSD. Du erzeugst also DUSD, wandelst sie in DFI um, indem du den DUSD-DFI-Pool nutzt, wodurch der DUSD-Preis sinkt, und kannst diese DFI dann sogar zur Aufstockung deiner Sicherheiten verwenden.

Das ist alles, was du tun musst. Alles andere wird automatisiert. Nachdem der Pool ausgeglichen ist, kannst du deine DFI wieder in DUSD tauschen, um dein Darlehen zu begleichen. Da der Anreiz groß ist, wird es nicht lange dauern, bis die Preise arbitriert und die Pools ausgeglichen sind. In der Zwischenzeit wirst du dafür bezahlt, dass du den Kredit aufnimmst und in DFI umwandelst.

Warum brauchen wir eine Finanzierungsrate (funding rate)?

In erster Linie wollen wir den DUSD-Kurs an den "äußeren" USD-Kurs anpassen. Auf der anderen Seite werden jedoch alle anderen dToken-Paare gegen DUSD gehandelt. Das heißt, wenn du DFI zum Kauf von dTSLA verwenden willst, musst du zuerst DFI in DUSD und dann DUSD in dTSLA konvertieren, indem du zwei verschiedene Liquidity Pools (DFI-DUSD & dTSLA-DUSD) nutzt. Dies geschieht automatisch, aber das ist zumindest der Prozess im Hintergrund.

Wenn diese beiden Pools bzw. der Gleichgewichtspreis nicht mit dem von den Orakeln gelieferten Preis übereinstimmen, dann gewinnst oder verlierst du, wenn du DFI in dTSLA tauschst, je nach Divergenz der beiden Pools. Letztendlich musst du also beide Poolpreise berücksichtigen, um den effektiven Preis zu berechnen, den du für dTSLA bezahlst.

Nehmen wir an, dass du 100 DFI in dTSLA tauschen möchtest und die Poolpreise wie folgt sind:

DEX Preis:

Orakel Preis:

In diesem Fall würde das Erzeugen der Token viel mehr Sinn ergeben, denn du “kaufst” effektiv DUSD für 1 USD und dTSLA für 1004,32 USD. Wenn du DFI im Wert von 1000 USD in DUSD umtauschen würdest, würdest du nur 1000x3,35/4,54 = 737,89 DUSD erhalten - mehr als 260 DUSD weniger, als wenn du sie selbst erzeugt hättest.

Noch schlimmer ist es, wenn du dTSLA direkt kaufen möchtest. Wenn du DFI im Wert von 1000 USD in dTSLA tauschst, erhältst du: (1000x3,35/4,54) / 1155 = 0,6388 dTSLA-Aktien, die 641 USD wert sind.

Alle dTokens außer DUSD selbst werden gegen DUSD gehandelt. Wenn also der DUSD-DFI-Liquiditätspool nicht ausgeglichen ist, verlierst du massiv, wenn du DFI in einen dToken tauschst. Und genau das möchten wir verhindern, indem wir den Usern weitere Anreize bieten, den wichtigen DUSD-DFI-Pool im Gleichgewicht zu halten.

Wenn dir das alles etwas zu schnell ging oder du noch Fragen hast, dann möchten wir dich bitten, in der DeFiChain Telegram-Gruppe vorbeizuschauen. Unsere tolle Community ist immer für dich da!